La question revient souvent et peut être la source de débats enflammés : pourquoi acheter de l’or ?
En ce qui concerne la question d’investir en or, certains se disent que si on a appris à s’en passer dans l’économie moderne, on ne devrait même pas y songer, que c’est une relique barbare (dixit Keynes) et que ça ne rapporte rien de toute façon. D’autres supporters de l’or vont vous dire qu’il faut toujours s’assurer du pire et que l’or sera la valeur ultime qui ne perdra jamais sa valeur.
Parce que c’est beau et précieux : Les Bijoux
Tout d’abord, deux onces sur cinq sont encore vendues sous formes de bijoux. La première raison d’acheter de l’or c’est sous cette forme : un objet de parure qui rendra femmes et hommes beaux tout en renfermant une grande valeur intrinsèque. Dans toutes les civilisations du monde depuis la nuit des temps les parures et bijoux ont été découvertes : c’est une des premières choses que l’homme a fabriqué après avoir inventé les outils, avant même de sortir de ses cavernes. On porte des bijoux pour montrer son statut social, encore de nos jours : hommes et femmes mariés portent un anneau en or (de moins en moins ces derniers temps : actuellement on trouve même des alliances en cobalt). Les bijoux prennent plusieurs formes en fonction des modes du moment mais l’idée est là : montre en or, porte-cigarettes en or, stylo en or, téléphone portable en or… pourvu que ce soit cher et que ça brille (ainsi ça se voit mieux). L’or est parfait pour cet usage : sa couleur jaune lui est spécifique et ça le rend donc reconnaissable de loin. Un bijou en argent pourrait
facilement être confondu avec un objet en acier chromé, nettement moins précieux. Associé à d’autres matières précieuses, l’or n’en acquiert pas moins un statut de matière noble : quoi imaginer d’autre pour sertir un diamant à porter fièrement qu’une bague en or ou un collier ?L’or jaune va avec toutes les couleurs de peau et est assorti à tous les âges et tous les sexes.
Je pourrais vous parler pendant des heures sur la philosophie des bijoux et les différent types d’or en joaillerie mais je m’écarterais trop du sujet. Je le garde sous le coude pour un prochain post.
Le marché des bijoux en or a toujours été le premier débouché de l’or et le restera tant qu’il y aura des hommes civilisés sur terre.
L’or en bijoux est acheté à la fois parce qu’il est beau et parce qu’il est précieux.
Juste parce que c’est précieux : les pièces et lingots
Vient ensuite l’or d’investissement : On achète de l’or juste parce qu’il est précieux. Une once d’or achetée il y a cinq siècles contient toujours une once d’or aujourd’hui. L’or ne souffre pas de l’inflation, des dévaluations ou des crises bancaires. Lorsque l’or était une monnaie, la masse monétaire était limitée par la quantité d’or disponible, ce qui empêchait de gonfler artificiellement la quantité de monnaie disponible : on ne connaissant pas l’inflation à cette époque parce qu’elle était techniquement impossible.
S’instruire sur l’histoire de la monnaie est utile ici pour comprendre pourquoi l’or est encore fort prisé par certains investisseurs.
L’or qui ne sera destiné qu’à des fins de placement sera appelé or monétaire et il regroupe les deux vecteurs principaux de placement en or physique : les pièces et les lingots. Tout le reste c’est de l’or papier.
Les pièces sont de deux type : Les pièces démonétisées et les pièces actuelles, aussi appelées « bullion coins » (pièces-lingots) parce qu’elles sont principalement utilisées comme des lingots : pour détenir une certaine quantité de métal point barre. Les pièces démonétisées sont faites d’alliage contenant généralement 90% d’or. L’or étant malléable, il fallait le mélanger à un peu d’un autre métal un peu plus solide pour rendre les pièces résistantes à la circulation, du cuivre généralement. Cependant, la valeur de ces pièces est calculée sur leur contenance en or fin. Il n’est pas rare que les bullion coins ne contiennent que de l’or pur à 99,9%, tout comme le sont les Lingots de nos jours.
Les lingots existent dans toutes tailles, de 0,5 gramme à 400 onces (12,4Kg) et ceux fabriqués récemment ne contiennent que de l’or pur à 99,9%. Les techniques de raffinages actuelles permettent d’atteindre ce niveau de pureté mais il y a quelques décennies il était encore courant de trouver des barres d’or à 95%. Les lingots est la forme sous laquelle les banques centrales achètent et stockent leur or.
Les Banques centrales en ont acheté 534,6 tonnes l’an dernier.
Pourquoi acheter de l’or monétaire ?
Pour se protéger :
« Tout comme les banques centrales, on achète de l’or pour se protéger. » telle est la devise des Goldeux (les apôtres fanatiques de l’or). Se protéger laisse sous-entendre qu’il y a un danger qui nous guette et qu’il y a un risque qu’il nous touche, enfin notre patrimoine.
Tout comme il est communément admis que le risque zéro n’existe pas, sombrer dans l’excès et tout miser sur l’or est à mon sens tout aussi risqué que de ne pas en acheter du tout.
Cependant, la crise actuelle, qu’elle soit derrière nous, devant nous, qu’elle nous pende au nez ou au-dessus de nos têtes, il n’en est pas moins qu’elle est suffisamment réelle pour qu’on l’ignore et qu’en conséquence on réfléchisse à se parer au pire des scénarios.
La plupart des économistes et gestionnaires de portefeuilles sensés vous diront que l'or est un outil de diversification de portefeuille qui a parfaitement sa place dans un patrimoine équilibré. Ils recommandent généralement d'y placer 5 à 10 % de vos actifs. L'un a même dit:
« Placez 10% de votre patrimoine en or et priez pour que cela ne serve à rien. »
En cas de cataclysme financier la monnaie fiduciaire risque de souffrir d’une crise de confiance. Ce serait vraiment une catastrophe vu que sa valeur n’est basée que sur la confiance qu’on lui accorde. Un billet de 10 euros n’est accepté uniquement parce qu’on sait que quelqu’un d’autre l’acceptera ailleurs. Si cette chaîne est rompue, tout votre patrimoine sera réduit à néant. Arrêtez de croire que cela ne risque jamais d’arriver ! Cela s’est produit de manière répétée dans l’histoire et cela se reproduira encore à l’avenir. Pourquoi : parce que l’Homme n’apprend rien et il n’y a rien de vraiment différent maintenant par rapport à quand cela s’est produit dans le passé. Il y a juste qu’actuellement les pouvoirs qui manipulent la monnaie ont aussi la main sur les médias et filtrent ainsi la propagande pour vous faire croire que cela n’arrivera jamais.
En fouinant un peu sur le net vous trouverez toute une série de conspirationnistes et cataclysmistes qui vous prédiront une apocalypse financière qui vous dépouilleront tous et le seul moyen de vous protéger est de convertir tout votre patrimoine en or physique. Bien que sur le fond ils se basent sur des faits avérés et une connaissance sommaire de l’histoire qui fait que je ne peux pas leur donner tort, je ne peux pas pour autant adhérer complètement à leur point de vue extrême et en aucun cas je recommanderais de miser massivement sur l’or. Par contre, je reste convaincu qu’un portefeuille sain contient toujours un peu d’or, tout comme il y a des canots de sauvetages sur chaque bateau ou une roue de secours dans chaque voiture : la plupart n’en n’auront jamais besoin mais celui qui un jour en a besoin est très content de pouvoir compter dessus.
Les crises financières qui ont suivi l’effondrement de 2007/2008 et la faillite d’une grande banque (Lehmann Brothers) a semé un petit vent de panique et a fait croire au pire, ce qui a donné un coup de boost à la popularité de l’or mais jusqu’à présent il y a eu plus de peur que de mal.
Ultimement, en cas de guerre, de crise, d’hyperinflation, l’or physique s’est toujours montré comme un outil efficace pour se protéger en pareilles circonstances. Comme cela arrivera bien par arriver un jour où l’autre c’est pour cela qu’il faut toujours en détenir une petite quantité. Si vous ne voulez pas vous encombrer de lingots optez pour la première options plus haut : cher maris, confiez à votre femme la garde d’une partie de votre patrimoine en lui offrant des bijoux, elle en sera plus que ravie. (Sacha Guitry disait que le silence est la seule chose en or que les femmes n’aiment pas, alors ne vous privez pas)
Pour spéculer, parce que vous en voulez les avantages sans les inconvénients : L’or papier
Depuis que l’or a été démonétisé, un prix de l’or est déterminé dans les différentes monnaies et celui-ci fluctue d’un jour à l’autre en fonction principalement de l’offre et de la demande, les moteurs de tout marché. On parle dès lors du marché de l’or. Qui dit marché dit marchand et qui dit marchant dit profit. Qui dit profit voit soudainement apparaître des spéculateurs. Lorsqu’un bien voit son prix fluctuer, des gens vont essayer de tirer un profit de ces fluctuations de cours en achetant lorsque le prix est bas et en revendant lorsque le prix est haut. On voit ça sur tous les marchés et l’or n’y fait pas exception.
Les moyens de spéculer sur l’or, d’en acheter et d’en vendre sans toucher physiquement le métal est appelé « l’or papier » : cet or que vous achetez et vendez sur papier. Actuellement il n’y a même plus de papier, tout se fait électroniquement. Les arbres vous en sont reconnaissants.
L’or papier a plusieurs formes :
Investir en or papier peut avoir des avantages : pas de risque liés à une détention physique, surtout si vous voulez en détenir une large quantité, portabilité de votre compte : vous pouvez achetez et vendre partout où vous vous trouvez dans le monde grâce à la magie du Net. Le risque de confiscation est souvent mitigé par la répartition sur plusieurs localisation géographique de votre or (Singapour, Zurich, New-York, Londres, etc.).
L’inconvénient ?
Il n’est pas là. Vous l’avez acheté, vous en avez payé le prix avec de la monnaie que vous avez durement gagné avec votre travail et vous ne pouvez même pas le toucher. Il est à vous mais vous ne pouvez pas le toucher ni même le voir. Ça peut être frustrant pour beaucoup.
Conclusion: pour tous les goûts.
L’or est un métal qui a été découvert par l’Homme très tôt dans l’Histoire et il en a fait son compagnon jusqu’à aujourd’hui : que ce soit sous formes de pièces au fond de sa bourse (ou son portefeuille) ou autour du cou de son partenaire, l’or a survécu à toutes les chutes de civilisations, aussi puissantes eussent-elles été, à toute les guerres, à tous les malheurs pour nous parvenir aujourd’hui avec un facteur émotionnel et affectueux très fort.
Dans mon post précédent (Qui achète l’or), j’ai expliqué qu’on achète l’or d’abord parce qu’il est beau et précieux. Ensuite, on en achète pour diversifier ou protéger son patrimoine. Enfin on achète de l’or pour ses propriétés physiques, mais cela ne concerne que les industriels et les professionnels.
En ce qui concerne la question d’investir en or, certains se disent que si on a appris à s’en passer dans l’économie moderne, on ne devrait même pas y songer, que c’est une relique barbare (dixit Keynes) et que ça ne rapporte rien de toute façon. D’autres supporters de l’or vont vous dire qu’il faut toujours s’assurer du pire et que l’or sera la valeur ultime qui ne perdra jamais sa valeur.
Parce que c’est beau et précieux : Les Bijoux
Tout d’abord, deux onces sur cinq sont encore vendues sous formes de bijoux. La première raison d’acheter de l’or c’est sous cette forme : un objet de parure qui rendra femmes et hommes beaux tout en renfermant une grande valeur intrinsèque. Dans toutes les civilisations du monde depuis la nuit des temps les parures et bijoux ont été découvertes : c’est une des premières choses que l’homme a fabriqué après avoir inventé les outils, avant même de sortir de ses cavernes. On porte des bijoux pour montrer son statut social, encore de nos jours : hommes et femmes mariés portent un anneau en or (de moins en moins ces derniers temps : actuellement on trouve même des alliances en cobalt). Les bijoux prennent plusieurs formes en fonction des modes du moment mais l’idée est là : montre en or, porte-cigarettes en or, stylo en or, téléphone portable en or… pourvu que ce soit cher et que ça brille (ainsi ça se voit mieux). L’or est parfait pour cet usage : sa couleur jaune lui est spécifique et ça le rend donc reconnaissable de loin. Un bijou en argent pourrait
facilement être confondu avec un objet en acier chromé, nettement moins précieux. Associé à d’autres matières précieuses, l’or n’en acquiert pas moins un statut de matière noble : quoi imaginer d’autre pour sertir un diamant à porter fièrement qu’une bague en or ou un collier ?L’or jaune va avec toutes les couleurs de peau et est assorti à tous les âges et tous les sexes.
Je pourrais vous parler pendant des heures sur la philosophie des bijoux et les différent types d’or en joaillerie mais je m’écarterais trop du sujet. Je le garde sous le coude pour un prochain post.
Le marché des bijoux en or a toujours été le premier débouché de l’or et le restera tant qu’il y aura des hommes civilisés sur terre.
L’or en bijoux est acheté à la fois parce qu’il est beau et parce qu’il est précieux.
Juste parce que c’est précieux : les pièces et lingots
Vient ensuite l’or d’investissement : On achète de l’or juste parce qu’il est précieux. Une once d’or achetée il y a cinq siècles contient toujours une once d’or aujourd’hui. L’or ne souffre pas de l’inflation, des dévaluations ou des crises bancaires. Lorsque l’or était une monnaie, la masse monétaire était limitée par la quantité d’or disponible, ce qui empêchait de gonfler artificiellement la quantité de monnaie disponible : on ne connaissant pas l’inflation à cette époque parce qu’elle était techniquement impossible.
S’instruire sur l’histoire de la monnaie est utile ici pour comprendre pourquoi l’or est encore fort prisé par certains investisseurs.
L’or qui ne sera destiné qu’à des fins de placement sera appelé or monétaire et il regroupe les deux vecteurs principaux de placement en or physique : les pièces et les lingots. Tout le reste c’est de l’or papier.
Les pièces sont de deux type : Les pièces démonétisées et les pièces actuelles, aussi appelées « bullion coins » (pièces-lingots) parce qu’elles sont principalement utilisées comme des lingots : pour détenir une certaine quantité de métal point barre. Les pièces démonétisées sont faites d’alliage contenant généralement 90% d’or. L’or étant malléable, il fallait le mélanger à un peu d’un autre métal un peu plus solide pour rendre les pièces résistantes à la circulation, du cuivre généralement. Cependant, la valeur de ces pièces est calculée sur leur contenance en or fin. Il n’est pas rare que les bullion coins ne contiennent que de l’or pur à 99,9%, tout comme le sont les Lingots de nos jours.
Les lingots existent dans toutes tailles, de 0,5 gramme à 400 onces (12,4Kg) et ceux fabriqués récemment ne contiennent que de l’or pur à 99,9%. Les techniques de raffinages actuelles permettent d’atteindre ce niveau de pureté mais il y a quelques décennies il était encore courant de trouver des barres d’or à 95%. Les lingots est la forme sous laquelle les banques centrales achètent et stockent leur or.
Les Banques centrales en ont acheté 534,6 tonnes l’an dernier.
Pourquoi acheter de l’or monétaire ?
Pour se protéger :
« Tout comme les banques centrales, on achète de l’or pour se protéger. » telle est la devise des Goldeux (les apôtres fanatiques de l’or). Se protéger laisse sous-entendre qu’il y a un danger qui nous guette et qu’il y a un risque qu’il nous touche, enfin notre patrimoine.
Tout comme il est communément admis que le risque zéro n’existe pas, sombrer dans l’excès et tout miser sur l’or est à mon sens tout aussi risqué que de ne pas en acheter du tout.
Cependant, la crise actuelle, qu’elle soit derrière nous, devant nous, qu’elle nous pende au nez ou au-dessus de nos têtes, il n’en est pas moins qu’elle est suffisamment réelle pour qu’on l’ignore et qu’en conséquence on réfléchisse à se parer au pire des scénarios.
La plupart des économistes et gestionnaires de portefeuilles sensés vous diront que l'or est un outil de diversification de portefeuille qui a parfaitement sa place dans un patrimoine équilibré. Ils recommandent généralement d'y placer 5 à 10 % de vos actifs. L'un a même dit:
« Placez 10% de votre patrimoine en or et priez pour que cela ne serve à rien. »
En cas de cataclysme financier la monnaie fiduciaire risque de souffrir d’une crise de confiance. Ce serait vraiment une catastrophe vu que sa valeur n’est basée que sur la confiance qu’on lui accorde. Un billet de 10 euros n’est accepté uniquement parce qu’on sait que quelqu’un d’autre l’acceptera ailleurs. Si cette chaîne est rompue, tout votre patrimoine sera réduit à néant. Arrêtez de croire que cela ne risque jamais d’arriver ! Cela s’est produit de manière répétée dans l’histoire et cela se reproduira encore à l’avenir. Pourquoi : parce que l’Homme n’apprend rien et il n’y a rien de vraiment différent maintenant par rapport à quand cela s’est produit dans le passé. Il y a juste qu’actuellement les pouvoirs qui manipulent la monnaie ont aussi la main sur les médias et filtrent ainsi la propagande pour vous faire croire que cela n’arrivera jamais.
En fouinant un peu sur le net vous trouverez toute une série de conspirationnistes et cataclysmistes qui vous prédiront une apocalypse financière qui vous dépouilleront tous et le seul moyen de vous protéger est de convertir tout votre patrimoine en or physique. Bien que sur le fond ils se basent sur des faits avérés et une connaissance sommaire de l’histoire qui fait que je ne peux pas leur donner tort, je ne peux pas pour autant adhérer complètement à leur point de vue extrême et en aucun cas je recommanderais de miser massivement sur l’or. Par contre, je reste convaincu qu’un portefeuille sain contient toujours un peu d’or, tout comme il y a des canots de sauvetages sur chaque bateau ou une roue de secours dans chaque voiture : la plupart n’en n’auront jamais besoin mais celui qui un jour en a besoin est très content de pouvoir compter dessus.
Les crises financières qui ont suivi l’effondrement de 2007/2008 et la faillite d’une grande banque (Lehmann Brothers) a semé un petit vent de panique et a fait croire au pire, ce qui a donné un coup de boost à la popularité de l’or mais jusqu’à présent il y a eu plus de peur que de mal.
Ultimement, en cas de guerre, de crise, d’hyperinflation, l’or physique s’est toujours montré comme un outil efficace pour se protéger en pareilles circonstances. Comme cela arrivera bien par arriver un jour où l’autre c’est pour cela qu’il faut toujours en détenir une petite quantité. Si vous ne voulez pas vous encombrer de lingots optez pour la première options plus haut : cher maris, confiez à votre femme la garde d’une partie de votre patrimoine en lui offrant des bijoux, elle en sera plus que ravie. (Sacha Guitry disait que le silence est la seule chose en or que les femmes n’aiment pas, alors ne vous privez pas)
Pour spéculer, parce que vous en voulez les avantages sans les inconvénients : L’or papier
Depuis que l’or a été démonétisé, un prix de l’or est déterminé dans les différentes monnaies et celui-ci fluctue d’un jour à l’autre en fonction principalement de l’offre et de la demande, les moteurs de tout marché. On parle dès lors du marché de l’or. Qui dit marché dit marchand et qui dit marchant dit profit. Qui dit profit voit soudainement apparaître des spéculateurs. Lorsqu’un bien voit son prix fluctuer, des gens vont essayer de tirer un profit de ces fluctuations de cours en achetant lorsque le prix est bas et en revendant lorsque le prix est haut. On voit ça sur tous les marchés et l’or n’y fait pas exception.
Les moyens de spéculer sur l’or, d’en acheter et d’en vendre sans toucher physiquement le métal est appelé « l’or papier » : cet or que vous achetez et vendez sur papier. Actuellement il n’y a même plus de papier, tout se fait électroniquement. Les arbres vous en sont reconnaissants.
L’or papier a plusieurs formes :
- Les futures, options, warrants : on achète un droit d’acquisition ou de vente sur une quantité déterminée d’or dont le prix va fluctuer en fonction du cours de l’or. Aucune quantité d’or ne change de mains, juste des « droits de ». Ce sont des instruments spéculatifs qui ont pour seul but de tirer profit de l’évolution du cours. Autant dire que si le cours est très volatil, ceux qui jouent avec se font des couilles en or !
- Les ETF, les comptes-or non alloués : On achète la contrepartie en or de la monnaie qu’on paye. Cet or est détenu par une banque ou une institution émettrice qui nous remet un certificat en échange. Dans les cas des ETF, on peut acheter ou vendre ces certificats en bourse mais dans aucun cas on peut récupérer la contrepartie en or physique. On achète un droit sur un portefeuille en or qu’on ne verra jamais. Comment peut-on être sûr que on achète bien quelque chose qui correspond à de l’or ? Et bien les institutions qui vous vendent leur certificat (qui prennent vos liquidités en échange de leur parole) vous présentent des garanties qui sont parfois soutenues par des audits externes : des auditeurs viennent à intervalles régulier vérifier que l’or est bien là et signent une attestation pour le prouver.
- L’or détenu en compte alloué : vous achetez une quantité d’or et celle-ci est clairement identifiée comme la vôtre dans les coffres de l’institution qui la détient. Cette solution est souvent la plus coûteuse mais elle est supposée être la plus sûre aussi. Il y a tout de même une différence entre deux types d’opérateurs sur ce marché : ceux qui vous proposent la livraison physiques et ceux qui ne le permettent pas. Si vous êtes comme Saint-Thomas, autant dire que ce sont les premiers qui méritent votre attention.
Investir en or papier peut avoir des avantages : pas de risque liés à une détention physique, surtout si vous voulez en détenir une large quantité, portabilité de votre compte : vous pouvez achetez et vendre partout où vous vous trouvez dans le monde grâce à la magie du Net. Le risque de confiscation est souvent mitigé par la répartition sur plusieurs localisation géographique de votre or (Singapour, Zurich, New-York, Londres, etc.).
L’inconvénient ?
Il n’est pas là. Vous l’avez acheté, vous en avez payé le prix avec de la monnaie que vous avez durement gagné avec votre travail et vous ne pouvez même pas le toucher. Il est à vous mais vous ne pouvez pas le toucher ni même le voir. Ça peut être frustrant pour beaucoup.
Conclusion: pour tous les goûts.
L’or est un métal qui a été découvert par l’Homme très tôt dans l’Histoire et il en a fait son compagnon jusqu’à aujourd’hui : que ce soit sous formes de pièces au fond de sa bourse (ou son portefeuille) ou autour du cou de son partenaire, l’or a survécu à toutes les chutes de civilisations, aussi puissantes eussent-elles été, à toute les guerres, à tous les malheurs pour nous parvenir aujourd’hui avec un facteur émotionnel et affectueux très fort.
Dans mon post précédent (Qui achète l’or), j’ai expliqué qu’on achète l’or d’abord parce qu’il est beau et précieux. Ensuite, on en achète pour diversifier ou protéger son patrimoine. Enfin on achète de l’or pour ses propriétés physiques, mais cela ne concerne que les industriels et les professionnels.
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